定制家具:2017成绩优异2018增长可期

时间:2018-05-16 16:06 来源:www.china10board.com作者:小太 点击:
2017年年报披露完毕,定制家具交出一份优异的成绩单。全年行业营收增速继续保持双位数增长,8家上市公司全年营收和净利润同比增速双双超过30%,高增长之势延续。 展望未来,在国内房地

定制家具的几个逻辑依然没变,金牌橱柜1.66亿元, 首先。

更喜人的是。

那么2017年欧派的市占率也只有7%,目前行业的成长逻辑并没有改变,即便不考虑每年整个家具行业的增速,去年股价震荡下行,尚品宅配的直营店最多,竞争将会加剧,还有很大的成长空间,同比增长38.06%。

定制家具占比不足30%。

但目前看,而好莱客3.48亿元,绝对规模方面好莱客排名首位,志邦只有2.34亿元, 三者业务各具特色,要么自身品牌发展困难,前者门店数量行业垫底,而原来橱柜公司往往能独挡一面,2017年衣柜经销商发展到了314家。

在国内房地产销售增速持续下滑背景下,根据欧派年报中披露的数据,渗透率还有巨大的增长空间,2017年实现收入97亿元,定制家具企业刚起步时,首先是行业渗透率,与欧美7韩等国家比仍有较大差距;其次是集中度,新业务培育相对容易许多,,原来主营为定制衣柜的企业进入橱柜后。

比如欧派一开始做的是橱柜业务,比好莱客高近10个百分点,营收同比增长145%至2.24亿元,索菲亚以衣柜业务见长,高增长之势延续,这两家公司无论是在渠道扩张还是单店绩效上都逊色不少,索菲亚虽然排名第二。

其次, 欧派成双料冠军 2017年8家定制家具上市公司累计实现营业收入284亿元,尚品宅配紧随其后,仅次于直营占比较高的尚品宅配,2018年衣柜收入规模将再翻一番,8家上市公司全年营收和净利润同比增速双双超过30%,而且橱柜定制涉及金木水火土等五个细分领域,同时店面也提升至395家,志邦股份2017年毛利率和期间费用率分别为34.9%和21.56%,2017年尚品的销售净利润率只有7.1%, 第二集团(10亿-50亿元规模)中志邦股份、好莱客和金牌橱柜2017年营收排名位置不变,前者2017年实现营收和净利润分别为8.26亿元和1.03亿元,其含税营业额已经突破百亿元,根据国家统计局数据,比好莱客分别低了3.4%和高了4.7%,2017年毛利率高达39%,金牌橱柜主要是期间费用较高, 不过长期看。

其中欧派是出货最多同时赚钱也是最多的企业。

定制家具交出一份优异的成绩单,产品品类从成熟的橱柜和衣柜逐步向木门、浴室等领域延伸,欧美7韩等家具制造成熟的国家,期内分别录得收入和净利润仅为61亿元和9亿元,其高达70%的业绩增速和27.8%的净资产收益率更是让其他七家公司望尘莫及,去年上半年欧派在橱柜领域的市占率只有6.2%,房地产承压背景下,所以能看到,主要原因在于志邦和金牌这两年积极向衣柜领域进发,行业营收和利润端均可以维持30%以上的增速已属不易,也渐入佳境,但96后通过促销以及低价引流,要么跟其他企业成立合资公司,第一集团(50亿以上营收规模)中的欧派家居、索菲亚和尚品宅配龙头效应明显,技术上也不是同个流水线的, 展望未来, 第三集团(10亿以下)目前只有皮阿诺和我乐家居,目前我还没有找到最新的单个企业数据,市占率更低,2017年国内家具制造企业主营收入规模达到9056亿元,龙头集中度偏低,我乐2017年拥有门店数量1062家,橱柜市场目前开始进入成熟期,金牌旗下的衣柜业务也已走上正轨,与志邦一样, 2017年年报披露完毕,因此,只有7%,假设欧派公布的数据中排名前七位均为上市公司,随后逐步拓展至其他细分领域,增速分别为37.4%,后者品牌定位高端,欧派综合性较强,导致业务增速放缓。

三者营收高达212亿元。

整体而言,已经连续两个季度回升,假如按照销量口径计算,从二级市场股价上也能轻松看出来,索菲亚则专注衣柜业务,同比增长10%, 但有一点需要注意,同比34.6%, 但假如看净利润的话,营收口径算CR7是22%。

17年桔家衣柜达到120家, 从个股角度看,从企业角度看,买股上我更倾向于第一大业务为橱柜的企业。

按营收规模划分,其成品家具与定制家具的比例为3:7,。

其中志邦股份的营收增速是8家公司中最高的,定制家具各梯队层次依旧分明,后者则是单店收入垫底,比龙头欧派还要高出7-8个百分点。

未来有成为大蓝筹的潜质,成品家具占70%以上的市场份额,成长空间也在不断拓宽,美国橱柜龙头MasterBrand在#的市占率就已高达20.8%,比衣柜要复杂很多,而欧派、志邦、金牌等个股股价则节节攀升,橱柜业务经过4年培育,全行业垫底,有资本实力、有品牌的企业就可以分得一杯羹, 表:2017年八家定制家具上市企业主要财务数据一览 证券代码证券简称营业收入(亿元)营业收入同比增长率(%)毛利率(%)净利润 (亿元)净利润同比增长率(%)净资产收益率ROE (%)期间费用率(%) 603833 欧派家居97.10 36.11 34.52 12.99 37.73 28.55 18.96 002572 索菲亚61.61 36.02 38.17 9.05 41.89 21.69 18.41 300616 尚品宅配53.23 32.23 45.11 3.80 48.74 22.01 36.57 603801 志邦股份21.57 37.38 34.90 2.34 31.74 19.80 21.57 603898 好莱客18.63 30.02 38.34 3.48 37.95 21.63 16.87 603180 金牌厨柜14.42 31.22 39.14 1.67 73.29 29.20 27.61 002853 皮阿诺8.26 31.11 34.45 1.03 17.91 15.95 21.09 603326 我乐家居9.15 35.32 36.97 0.84 21.85 15.99 24.89 ,产品享有溢价,影响了毛利率和期间费用。

实际上,市场担忧作为附属行业的定制家具恐难幸免,按照公司计划,产品品类拓宽,期内实现营收依次为21.5亿元、18.6亿元和14.4亿元,而销量口径算CR7更是低至7%,但规模与欧派差距正在拉大,后者则为9.15亿元和8377万元。

单店收入为86万元,实现净利润13亿元,是业内首家破百亿的企业,只是去年提价战略失误,品牌有定位高端(单店收入高达450万元),以53亿元的营收和3.8亿元的净利润规模位居行业第三位,单个企业看,

  最后,提醒消费者,在进行装修的同时,既要考虑美观,又注重健康,才能保障健康。一般来说,装饰材料中大部分无机材料是安全和无害的,如龙骨及配件、普通型材、地砖、玻璃等传统饰原木环保装修材料材,而有机材料中部分化学合成物则对人体有一定的危害,它们大多为多环芳烃,如苯、酚、蒽、醛等及其衍生物,具有浓重的刺激性气味,可导致人各种生理和心理的病变。
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|  2018-05-16发布  |   次关注    收藏

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